1.Pangkalahatang-ideya ng Market: Noong Mayo 26, ang spot exchange rate ng USD laban sa RMB ay bumaba sa ibaba ng round mark na 6.40, na ang pinakamababang transaksyon ay 6.3871.Ang pagpapahalaga ng RMB laban sa USD ay tumama sa isang bagong mataas mula noong hidwaan sa kalakalan sa pagitan ng China at US noong unang bahagi ng Mayo 2018.
2. Mga pangunahing dahilan: Ang mga pangunahing dahilan para sa muling pagpasok ng RMB sa track ng pagpapahalaga mula noong Abril ay nagmula sa mga sumusunod na aspeto, na nagpapakita ng spiral at unti-unting lohikal na ugnayan ng paghahatid:
(1) Ang mga batayan ng isang mas malakas na RMB ay hindi nagbago sa panimula: ang pagdagsa ng mga pagpasok ng pamumuhunan at mga deposito ng dolyar ng US na dulot ng mga pagkakaiba-iba ng Sino-foreign na rate ng interes at pagbubukas ng pananalapi, ang labis na labis na dulot ng epekto ng pagpapalit sa pag-export, at ang makabuluhang pagwawalang-bahala ng mga salungatan ng Sino-US;
(2) Ang panlabas na dolyar ay patuloy na humihina: mula sa simula ng Abril, ang dollar index ay bumagsak ng 3.8% mula 93.23 hanggang 89.70 dahil sa pre-reflation at isang paglamig ng long-end na tema ng rate ng interes.Sa ilalim ng kasalukuyang mekanismo ng sentral na parity, ang RMB ay pinahahalagahan ng humigit-kumulang 2.7% laban sa dolyar ng US.
(3) Ang supply at demand ng domestic foreign exchange settlement at sale ay may posibilidad na balanse: ang surplus ng foreign exchange settlement at sale noong Abril ay nabawasan sa 2.2 bilyong US dollars, at ang surplus ng contracted derivatives ay bumaba rin nang malaki kumpara sa naunang panahon.Sa pagpasok ng merkado sa panahon ng pagbili ng dibidendo at foreign exchange, malamang na balanse ang kabuuang supply at demand, na ginagawang mas sensitibo ang halaga ng palitan ng RMB sa presyo ng dolyar ng US at sa marginal na inaasahan ng merkado sa yugtong ito.
(4) Ang ugnayan sa pagitan ng USD, RMB at USD index ay tumaas nang malaki, ngunit ang pagkasumpungin ay bumaba nang malaki: ang positibong ugnayan sa pagitan ng USD at USD index ay 0.96 mula Abril hanggang Mayo, na mas mataas kaysa sa 0.27 noong Enero.Samantala, ang natanto na pagkasumpungin ng onshore RMB exchange rate noong Enero ay humigit-kumulang 4.28% (30-araw na leveling), at ito ay 2.67% lamang mula noong Abril 1. Ang hindi pangkaraniwang bagay na ito ay nagpapakita na ang merkado ay pasibo na sumusunod sa anyo ng dolyar ng US, at ang inaasahan ng plato ng customer ay unti-unting nagiging matatag, mataas na settlement ng foreign exchange, mababang pagbili ng foreign exchange, upang mabawasan ang market volatility;
(5) Sa kontekstong ito, ang kamakailang pagbaba ng 0.7% sa isang linggo nang bumagsak ang dolyar ng US ng 90, ang mga deposito ng domestic foreign currency ay bumagsak ng isang trilyong yuan, ang kapital sa northbound ay tumaas ng sampu-sampung bilyong yuan, at muling lumitaw ang inaasahan ng pagpapahalaga sa RMB. .Sa isang medyo balanseng merkado, ang RMB ay mabilis na tumaas sa itaas ng 6.4.
3. Susunod na Yugto: Hanggang sa mangyari ang isang makabuluhang dollar rebound, naniniwala kami na ang kasalukuyang proseso ng pagpapahalaga ay magpapatuloy.Kapag ang mga inaasahan ng mga customer ay hindi malinaw at pinangungunahan ng kanilang mga emosyon at mga nadagdag at natalo sa accounting ng kumpanya, malamang na magpakita sila ng trend na katulad ng hindi maayos na pag-aayos ng palitan at hindi maayos na pagpapahalaga noong Enero ngayong taon.Sa kasalukuyan, walang malinaw na independiyenteng merkado ng RMB, at sa ilalim ng patuloy na presyon ng dolyar ng US, ang inaasahan ng pagpapahalaga ay mas malinaw.
Oras ng post: 27-05-21